10月22日，中自科技（ 688737.SH）肃穆登陆科创板梨々花最新番号，但上市首日便遇到破发。

中自科技股票22日开盘即破发，而后快速下探至58.88元/股，之后又轰动上行，盘中最高冲至70.50元/股，但较刊行价钱（70.90元/股）仍有一定的距离，而后又轰动回落，适度早盘收市报66.58元/股，较刊行价下落6.09%。

“挺好的事。不要以为打新即是无风险收益的彩票，亦然有风险的，看好了再买。”前资深券商保荐代表东说念主王骥跃称，之前打新一直收货，商场报价就相比乐不雅，但破发出现了，报价就会严慎，新的IPO公司也会压一下刊行价。不太可能接续破发，也不会一直高收益，商场本人会进行颐养。

中自科技是按照科创板询价新规完成询价订价的。在王骥跃看来，询价规章修改，所针对的并不是廉价刊行，而是报团步履。报团污蔑了商场，并不可真实反馈询价机构对新股的看法。订价机制上刊行价还所以询价机构主导，询价机构的出价基本决定了最终刊行价。新股出现破发很浅近，无风险打新才是不浅近的。

中自科技这次“考取”召募资金15.25亿元，用于新式催化剂智能制造园区、汽车后解决安装智能制造产业园技俩、 国六b及以上排放模范催化剂研发智商树立技俩、氢动力燃料电板要津材料研发智商树立技俩、 补充流动资金。

阐明招股证明书，中自科技是一家专注于环保催化剂的研发、出产和销售的高新时刻企业，是我国移动混浊源（天真车、非说念路机械、船舶等）尾气解决催化剂限制的少数主要国产厂商之一，并探索那时刻在氢燃料电板电催化剂等新动力限制的期骗。

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中自科技2018年度~2020年度的归母净利润辞别为-5930.97万元、8655.37万元、2.18亿元梨々花最新番号，呈现增长态势，然而其2021年迄今事迹却呈下滑气象。

2021年1~6月，该公司生意收入为6.25亿元（经审阅），较上年同时下滑54.61%；归母净利润为2871.30万元（经审阅），较上年同时下滑81.76%；扣非后归母净利润2325.78万元（经审阅），较上年同时下滑86.31%。

中自科技解说称，事迹下滑主要系下流自然气重卡结尾销量受岁首油气价差缩减、上半年国五柴油重卡冲量销售等短期不利身分影响所致。适度本上市公告书签署日，公司自然气车催化剂的销售情况仍未见彰着改善。

该公司瞻望，2021年1~9月生意收入为8.6亿元~9.5亿元，同比下滑57.48%至53.03%；瞻望归母净利润为4500万元~5400万元，同比下滑75.33%至70.40%；瞻望扣非后归母净利润为3000万元~3900万元，同比下滑84.63%至80.02%。2021年度该公司靠近办法事迹大幅下滑的风险。

此外，中自科技靠近办法步履现金流量净额接续低于净利润的风险。2018年度~2020年度，该公司的办法步履现金流量净额辞别为-5853.74万元、1040.96万元和-3.06亿元，均低于净利润。

“公司居品销售以赊销为主，而贵金属的采购则以现金为主，公司靠近较大的办法资金盘活压力，应收账款和存货亦大幅增长，是导致办法步履现金流量净额接续低于净利润的主要原因。要是主要客户发生回款风险，或存货发生滞销、减值风险，公司的办法步履现金流量情况无法得到改善，将对公司形成不利影响。”中自科技称。

中自科技还存在单一客户紧要依赖的风险。2019年度、2020年度中自科技对重汽的销售收入占生意收入的比例辞别为48.20%、57.15%，存在对单一客户的紧要依赖。2021年4月起，重汽新增威孚环保行为其自然气发动机的催化剂供应商，若中自科技不可拓荒出更具竞争力和性价比上风的居品，将可能对中自科技形成不利影响。

此外，2018年度~2020年度，中自科技对前五名客户的销售收入占生意收入的比例辞别为67.00%、82.42%和90.04%，客户邻接度较高。“若公司昔时不可接续罢了对主要客户的销售并拓展新客户，或主要客户的办法战略调养、办法情况及商场竞争情况发生不利变化，将可能对公司形成不利影响。”中自科技称。

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黄想瑜

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